Situación jurídica de las criptomonedas a nivel global
Raymond Orta Mártinez
Estado de la regulación, adopción y riesgos a diciembre de 2025
I. Panorama general de la regulación internacional
A diciembre de 2025, el tratamiento jurídico de los criptoactivos evidencia una tendencia inequívoca hacia la regulación formal, abandonando progresivamente los esquemas de tolerancia informal o vacíos normativos. Los Estados priorizan la protección del consumidor, la prevención del lavado de activos y financiamiento al terrorismo (AML/CFT), la licencia y supervisión de proveedores de servicios de criptoactivos (CASP) y el control específico de stablecoins.
La regulación se presenta de manera heterogénea, aunque con criterios convergentes en los principales mercados económicos.
Principales jurisdicciones
1. Estados Unidos
Durante 2025 se produjo un avance relevante con la aprobación del GENIUS Act, primera normativa federal integral dirigida específicamente a las stablecoins. Dicha ley impone:
- Respaldo uno a uno con activos líquidos y de bajo riesgo.
- Auditorías periódicas obligatorias.
- Reglas estrictas de transparencia y custodia.
No obstante, un paquete regulatorio más amplio sobre criptoactivos fue postergado por el Senado hasta 2026, lo que ha generado incertidumbre regulatoria y efectos directos en la volatilidad del mercado.
2. Unión Europea
La Unión Europea consolida el marco más estructurado y uniforme a nivel global mediante el Reglamento MiCA (Markets in Crypto-Assets), el cual:
- Regula la emisión de tokens y stablecoins.
- Establece requisitos de autorización y supervisión para los CASP.
- Integra normas de mercado, conducta y AML.
Adicionalmente, a partir de enero de 2026, entrará en vigor el intercambio automático de información fiscal sobre criptoactivos conforme a la Directiva DAC8, reforzando la trazabilidad tributaria.
3. Reino Unido
El Reino Unido anunció que su régimen integral de regulación de criptoactivos entrará en vigor en octubre de 2027, alineando los criptoactivos con el tratamiento regulatorio de los mercados financieros tradicionales y con estándares equivalentes a los de Estados Unidos.
4. Asia y África
- Vietnam aprobó en 2025 una ley integral de tecnología digital que reconoce jurídicamente los criptoactivos, con vigencia a partir de 2026.
- Indonesia incrementó la supervisión fiscal y tributaria sobre minería y operaciones cripto.
- En África, países como Ghana y Kenia avanzan hacia regímenes de licenciamiento formal de exchanges y emisores, con énfasis en AML/CFT y protección del usuario.
Adopción estatal y curso legal
Se registran experiencias puntuales de adopción estatal directa:
- Islas Marshall implementaron un programa de ingreso básico universal utilizando un stablecoin gubernamental, aunque con una adopción inicial limitada.
- El Salvador, tras haber reconocido Bitcoin como moneda de curso legal en 2021, revirtió dicha condición a inicios de 2025, manteniendo el uso de criptoactivos bajo un régimen regulado, pero no como moneda oficial.
Prohibiciones y restricciones severas
Persisten enfoques restrictivos en determinados Estados. Destaca el caso de Irán, que a finales de 2025 impuso una prohibición general sobre transacciones y transferencias con criptomonedas, fundamentada en razones de control de capitales, sanciones internacionales y estabilidad financiera.
Supervisión, riesgos y cumplimiento
1. Riesgos sistémicos
Autoridades monetarias como el Banco de México (Banxico) han advertido expresamente sobre los riesgos sistémicos asociados a stablecoins no reguladas, exigiendo estándares de transparencia, gestión de riesgos y supervisión prudencial.
2. Ciberseguridad y fraude
Durante 2025 se reportaron robos superiores a USD 2.170 millones en criptoactivos a nivel mundial, lo que refuerza la necesidad de:
- Marcos regulatorios sólidos.
- Obligaciones de ciberseguridad para exchanges.
- Cooperación internacional entre autoridades regulatorias y judiciales.
Tendencias económicas y tecnológicas
- La adopción global de criptomonedas continúa en expansión, con India y Estados Unidos liderando los índices de uso.
- Se observa un crecimiento sostenido de la tokenización de activos del mundo real (RWA).
- Gobiernos y entidades públicas exploran la integración de blockchain en sistemas administrativos y, en algunos casos, la evaluación de reservas estratégicas de criptoactivos.
Conclusiones jurídicas relevantes
- La regulación de los criptoactivos ha dejado de ser opcional en los mercados relevantes.
- La ausencia de marcos normativos claros está directamente vinculada a volatilidad, riesgo sistémico y pérdida de confianza.
- Se evidencian modelos regulatorios diferenciados:
- Unión Europea: enfoque integral y armonizado.
- Estados Unidos: enfoque progresivo orientado al mercado.
- Asia y África: modelos adaptativos y graduales.
- Persisten riesgos estructurales asociados al fraude, hacks y operadores no regulados, lo que impulsa una coordinación internacional creciente.
